Chúng tôi xem xét khuôn khổ pháp lý của Việt Nam chi phối hoạt động tái cấu trúc doanh nghiệp, sáp nhập và mua lại, đồng thời nêu bật các quy định pháp lý quan trọng, các cân nhắc về thuế, tác động tài chính và nghĩa vụ tuân thủ.

Quy định về tái cấu trúc doanh nghiệp tại Việt Nam

Tái cấu trúc doanh nghiệp, đặc biệt là thông qua sáp nhập và mua lại (M&A), là một phần không thể thiếu trong chiến lược doanh nghiệp của các công ty trong nước và quốc tế tại Việt Nam. Luật Doanh nghiệp (2020) và Luật Đầu tư (2020) đặt nền tảng pháp lý cho các hoạt động này, được bổ sung bởi nhiều nghị định và thông tư của chính phủ nêu rõ các thủ tục chi tiết.

Luật Doanh nghiệp Việt Nam 2020

Luật Doanh nghiệp (2020) là văn bản pháp luật chủ yếu điều chỉnh việc thành lập, hoạt động và tái cơ cấu doanh nghiệp tại Việt Nam. Luật này cung cấp khuôn khổ pháp lý cho nhiều loại hình hoạt động tái cơ cấu, bao gồm M&A và hợp nhất. Sau đây là những điều khoản chính liên quan đến tái cơ cấu doanh nghiệp:

• M&A : Theo Luật Doanh nghiệp, M&A liên quan đến việc một công ty mua lại một phần hoặc toàn bộ tài sản hoặc vốn chủ sở hữu của một công ty khác. Trong một vụ sáp nhập, một công ty sẽ tiếp quản một công ty khác, trong khi mua lại liên quan đến việc mua cổ phiếu hoặc tài sản. Quá trình này thường bắt đầu bằng việc đàm phán giữa các công ty và kết thúc bằng một thỏa thuận pháp lý phải được các cổ đông chấp thuận và nộp lên các cơ quan có thẩm quyền. Việc sáp nhập hoặc mua lại cũng phải tuân thủ luật chống độc quyền và luật cạnh tranh, đảm bảo rằng giao dịch không tạo ra sự thống lĩnh thị trường có thể gây hại cho phúc lợi của người tiêu dùng.
• Hợp nhất : Hợp nhất xảy ra khi hai hoặc nhiều công ty kết hợp để tạo thành một thực thể mới, trong đó các công ty ban đầu không còn tồn tại. Tất cả tài sản, quyền và nghĩa vụ của các công ty ban đầu được chuyển giao cho thực thể mới được thành lập. Luật Doanh nghiệp yêu cầu các khoản góp vốn và đăng ký của công ty mới phải được nộp và phê duyệt bởi các cơ quan kinh doanh có liên quan.
• Thoái vốn : Các công ty cũng có thể lựa chọn tái cấu trúc bằng cách bán hoặc tách các bộ phận hoạt động kinh doanh của mình. Tại Việt Nam, việc thoái vốn, dù là một phần hay toàn bộ, phải tuân theo các thủ tục được nêu trong Luật Doanh nghiệp, đặc biệt là về việc phê duyệt của cổ đông và định giá công bằng.

• Chuyển đổi: Luật Doanh nghiệp cho phép doanh nghiệp được tái cấu trúc theo 3 hình thức chuyển đổi: công ty trách nhiệm hữu hạn thành công ty cổ phần, công ty cổ phần thành công ty trách nhiệm hữu hạn và doanh nghiệp tư nhân thành công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cổ phần hoặc công ty hợp danh. Công ty chuyển đổi kế thừa toàn bộ quyền và nghĩa vụ pháp lý, bao gồm các khoản nợ và hợp đồng lao động.

Luật Đầu tư Việt Nam năm 2020 và các sửa đổi

Luật Đầu tư số 61/2020/QH14 (sau đây gọi tắt là “Luật Đầu tư 2020”) có vai trò quan trọng trong việc điều chỉnh hoạt động tái cơ cấu liên quan đến nhà đầu tư nước ngoài. Năm 2022, một số quy định trong luật này đã được sửa đổi, bổ sung theo Luật số 03/2022/QH15. Những thay đổi liên quan đến pháp luật về đối tác công tư (PPP) và các quy định về dự án, danh mục đầu tư. Các nghị định, thông tư, công văn được ban hành sau đó cũng hỗ trợ thêm cho việc thực hiện luật này.

Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) là động lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của Việt Nam, hoạt động tái cấu trúc thường liên quan đến việc các bên nước ngoài mua lại các công ty Việt Nam hiện có hoặc thành lập liên doanh mới. Do đó, các công ty nước ngoài tham gia vào các hoạt động này phải nghiên cứu kỹ các quy định trên để tuân thủ hiệu quả nhất. Dưới đây chúng tôi thảo luận một số mối quan tâm mà doanh nghiệp cần lưu ý:

• Tuân thủ chung : Nhà đầu tư nước ngoài góp vốn, mua cổ phần, mua lại khoản đầu tư từ tổ chức kinh tế phải tuân thủ các quy định cụ thể. Họ cần đáp ứng các yêu cầu tiếp cận thị trường đối với nhà đầu tư nước ngoài được quy định tại Điều 9 của Luật Đầu tư năm 2020, tuân thủ các quy định về quốc phòng, an ninh được quy định trong luật và tuân thủ pháp luật đất đai của Việt Nam về các yêu cầu để được cấp quyền sử dụng đất, đặc biệt là tại các địa điểm được chỉ định như đảo, xã biên giới, phường, thị trấn và vùng ven biển.
• Các lĩnh vực được quản lý : Việc tái cơ cấu trong các lĩnh vực nhạy cảm như viễn thông, ngân hàng và quốc phòng cần được Bộ Kế hoạch và Đầu tư (MPI) chấp thuận. Chính phủ giám sát các khoản đầu tư nước ngoài để bảo vệ an ninh quốc gia và chủ quyền kinh tế. Các nhà đầu tư nước ngoài quan tâm đến các lĩnh vực này phải tuân thủ một số yêu cầu, chẳng hạn như tỷ lệ sở hữu nước ngoài được phép, các hình thức đầu tư được phép, phạm vi hoạt động đầu tư và trình độ của nhà đầu tư. Họ cũng có thể cần đáp ứng các điều khoản bổ sung từ luật, nghị quyết của Quốc hội, pháp lệnh, nghị định của chính phủ và các điều ước quốc tế mà Việt Nam đã phê chuẩn.

• Điều kiện đầu tư : Nhà đầu tư nước ngoài phải đáp ứng các yêu cầu cụ thể khi tái cấu trúc hoặc mua lại công ty tại Việt Nam. Các yêu cầu này khác nhau tùy theo ngành và có thể bao gồm giới hạn sở hữu, nghĩa vụ vốn pháp định và tuân thủ các quy định chuyên ngành. Nghị định số 31/2021/NĐ-CP nêu rõ các điều kiện mà nhà đầu tư nước ngoài được phép tham gia vào các nỗ lực tái cấu trúc, đặc biệt là trong các ngành có hạn chế về sở hữu.

Luật Cạnh tranh Việt Nam 2018

Luật Cạnh tranh số 23/2018/QH14 (gọi tắt là “Luật Cạnh tranh 2018”) do Cục Quản lý Cạnh tranh thực hiện và đưa ra các yêu cầu bổ sung đối với hoạt động tái cấu trúc. Luật này điều chỉnh các hành vi hạn chế cạnh tranh, tập trung kinh tế có thể tác động đến cạnh tranh trên thị trường Việt Nam, các hành vi cạnh tranh không lành mạnh, tố tụng cạnh tranh, giải quyết các hành vi vi phạm pháp luật về cạnh tranh liên quan đến cạnh tranh và giám sát của nhà nước đối với quản lý cạnh tranh.

Các vụ sáp nhập hoặc mua lại lớn có thể dẫn đến sự thống lĩnh thị trường phải được VCA xem xét để đảm bảo tuân thủ các quy định chống độc quyền. Điều này đặc biệt liên quan đến các ngành có mức độ cạnh tranh hạn chế hoặc mức độ tập trung thị trường cao. Việc không tuân thủ luật cạnh tranh có thể dẫn đến việc đảo ngược giao dịch, tiền phạt hoặc các biện pháp trừng phạt khác.

Tác động về thuế và tài chính của việc tái cấu trúc

Tái cấu trúc thường đi kèm với những tác động đáng kể về thuế và tài chính, đặc biệt là trong M&A và các giao dịch khác liên quan đến chuyển nhượng tài sản hoặc thay đổi cơ cấu sở hữu. Luật thuế của Việt Nam cung cấp một khuôn khổ tác động đến cách tái cấu trúc được đánh thuế và báo cáo, ảnh hưởng đến thuế thu nhập doanh nghiệp (CIT), thuế giá trị gia tăng (VAT), thu nhập từ vốn và nghĩa vụ báo cáo tài chính.

Thuế thu nhập doanh nghiệp (CIT)

Thuế suất thuế TNDN của Việt Nam là 20%, áp dụng cho cả doanh nghiệp trong nước và nước ngoài. Trong bối cảnh tái cấu trúc doanh nghiệp, thuế TNDN có thể được áp dụng theo nhiều cách khác nhau:

• Thuế thu nhập từ vốn : Bất kỳ khoản lợi nhuận nào thu được từ các hoạt động tái cấu trúc, chẳng hạn như bán tài sản hoặc chuyển nhượng cổ phần, đều có thể phải chịu thuế CIT. Những khoản lợi nhuận này thường phải chịu thuế CIT 20 phần trăm, được gọi là thuế thu nhập từ vốn (CGT). Tuy nhiên, có các điều khoản về việc hoãn thuế hoặc miễn thuế trong một số điều kiện nhất định, chẳng hạn như khi tái cấu trúc là một phần của quá trình tái tổ chức nội bộ hoặc khi đơn vị mới tiếp tục tham gia vào các hoạt động đủ điều kiện được hưởng ưu đãi thuế.
• Chuyển nhượng ưu đãi thuế : Các đơn vị tái cơ cấu chuyển đổi loại hình doanh nghiệp hoặc hình thức sở hữu được hưởng ưu đãi thuế TNDN từ các công ty trước nếu tiếp tục đáp ứng các điều kiện ưu đãi thuế TNDN và điều kiện chuyển lỗ theo quy định, trừ trường hợp được hưởng ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp theo loại hình đầu tư mới. Tuy nhiên, việc này phải được cơ quan thuế chấp thuận và phải tuân thủ các điều kiện cụ thể theo quy định của pháp luật thuế Việt Nam.

Thuế giá trị gia tăng (VAT)

Thuế GTGT ở Việt Nam được đánh ở mức 10 phần trăm đối với hầu hết hàng hóa và dịch vụ, bao gồm các giao dịch liên quan đến chuyển nhượng tài sản. Tuy nhiên, một số giao dịch tái cấu trúc có thể đủ điều kiện được miễn thuế GTGT:

• Hoàn thuế GTGT: Theo Thông tư 219/2013/TT-BTC (sửa đổi bởi Thông tư 130/2016/TT-BTC), cơ sở kinh doanh thực hiện quá trình tái cơ cấu theo quy định của pháp luật và nộp thuế GTGT theo phương pháp khấu trừ thuế được hoàn thuế GTGT đã nộp hoặc số thuế GTGT đầu vào còn lại sau khi khấu trừ. Đáng chú ý, sau khi sáp nhập, công ty vẫn có quyền được hoàn thuế GTGT chưa khấu trừ hết theo quy định của pháp luật.

• Chuyển nhượng tài sản : Trong trường hợp tài sản được chuyển nhượng như một phần của giao dịch M&A, việc chuyển nhượng có thể được miễn thuế GTGT, tùy thuộc vào loại tài sản và bản chất của việc tái cấu trúc. Ví dụ, theo Nghị định số 209/2013/NĐ-CP , việc chuyển nhượng tài sản cố định giữa các thực thể tham gia tái cấu trúc có thể đủ điều kiện được miễn thuế nếu các công ty đáp ứng các điều kiện cần thiết.
• Tài liệu miễn thuế GTGT : Để được hưởng miễn thuế GTGT trong quá trình tái cấu trúc, các công ty phải đảm bảo tuân thủ các yêu cầu về tài liệu do cơ quan thuế đặt ra. Không cung cấp giấy tờ cần thiết có thể dẫn đến mất quyền miễn thuế GTGT hoặc bị phạt.

Nghĩa vụ báo cáo tài chính

Trong và sau khi tái cấu trúc, các công ty phải đáp ứng các chuẩn mực báo cáo tài chính của Việt Nam, dựa trên Chuẩn mực kế toán quốc tế (IAS) và được điều chỉnh cho phù hợp với bối cảnh Việt Nam thông qua Hệ thống kế toán Việt Nam (VAS). Các công ty phải cung cấp các báo cáo tài chính chính xác và minh bạch, phản ánh tác động của việc tái cấu trúc đối với tài sản, nợ phải trả và vốn chủ sở hữu của mình.

• Hợp nhất báo cáo tài chính : Đối với các công ty tham gia M&A, phải lập báo cáo tài chính hợp nhất, thể hiện kết quả tài chính hợp nhất của công ty mẹ và các công ty con. Điều này đảm bảo tính minh bạch và tuân thủ chuẩn mực kế toán Việt Nam.
• Yêu cầu kiểm toán : Sau khi tái cấu trúc, các công ty phải trải qua cuộc kiểm toán của các kiểm toán viên độc lập để xác minh tính chính xác của báo cáo tài chính. Các cuộc kiểm toán này rất quan trọng để duy trì niềm tin của nhà đầu tư và đảm bảo tuân thủ luật pháp Việt Nam.

Quy định chung về việc lập báo cáo tài chính tại Việt Nam được ban hành theo Luật Kế toán số 88/2015/QH13 . Các doanh nghiệp cũng phải tham khảo thông tư sau để biết hướng dẫn chi tiết về nguyên tắc lập báo cáo tài chính:

• Thông tư số 133/2016/TT-BTC : Thông tư này quy định khung chế độ kế toán áp dụng cho doanh nghiệp vừa và nhỏ (DNVVN). Thông tư này quy định chi tiết các nguyên tắc lập và trình bày báo cáo tài chính đối với DNVVN đã chuyển đổi hình thức sở hữu hoặc chuyển đổi cơ cấu doanh nghiệp.
• Thông tư số 200/2014/TT-BTC: Thông tư hướng dẫn chế độ kế toán doanh nghiệp, bao gồm nguyên tắc lập và trình bày báo cáo tài chính phục vụ hoạt động M&A, thoái vốn, hợp nhất, tái cấu trúc tài chính.

Các yêu cầu tuân thủ chính cho việc tái cấu trúc

Việc tuân thủ các quy định của Việt Nam trong quá trình tái cấu trúc là rất quan trọng để tránh các phức tạp về mặt pháp lý, tiền phạt hoặc các hình phạt khác. Các lĩnh vực tuân thủ chính bao gồm lập tài liệu, bảo vệ quyền của nhân viên và xin phê duyệt cần thiết từ các cơ quan chính phủ.

Tài liệu và hồ sơ pháp lý

Tài liệu phù hợp là nền tảng của việc tuân thủ trong tái cấu trúc doanh nghiệp. Các tài liệu sau đây thường được yêu cầu:

• Nghị quyết của cổ đông : Cần có nghị quyết chính thức từ các cổ đông của công ty để phê duyệt bất kỳ hoạt động tái cấu trúc lớn nào. Nghị quyết này phải nêu rõ các điều khoản của giao dịch, bao gồm thông tin chi tiết về định giá, phân phối cổ phiếu và khuôn khổ pháp lý mà theo đó việc tái cấu trúc sẽ diễn ra.
• Sửa đổi đăng ký kinh doanh : Sau khi tái cấu trúc, các công ty phải nộp sửa đổi đăng ký kinh doanh với các cơ quan có thẩm quyền. Điều này bao gồm thay đổi tên công ty, cơ cấu vốn, quyền sở hữu và phạm vi kinh doanh. Những thay đổi này phải được phản ánh trong Cơ sở dữ liệu đăng ký doanh nghiệp quốc gia.
• Hợp đồng và thỏa thuận : Hợp đồng ràng buộc về mặt pháp lý nêu rõ các điều khoản tái cấu trúc, bao gồm chuyển nhượng tài sản, sắp xếp việc làm và các chi tiết quan trọng khác, phải được lập và nộp cho các cơ quan có thẩm quyền.

Bảo vệ quyền lợi của người lao động

Luật lao động Việt Nam đặc biệt chú trọng đến việc bảo vệ quyền lợi của người lao động trong quá trình tái cấu trúc. Theo Bộ luật Lao động năm 2019 , các doanh nghiệp đang trong quá trình tái cấu trúc có nghĩa vụ bảo vệ quyền lợi của người lao động như sau:

• Trong các hoạt động tái cấu trúc tác động đến việc làm của người lao động, người sử dụng lao động phải lập phương án sử dụng lao động theo quy định của Bộ luật Lao động năm 2019.
• Cả người sử dụng lao động hiện tại và kế nhiệm đều có trách nhiệm thực thi kế hoạch sử dụng lao động đã được phê duyệt.
• Người lao động bị chấm dứt hợp đồng lao động sẽ được hưởng trợ cấp thất nghiệp theo hướng dẫn tại Điều 47 Bộ luật Lao động năm 2019.

Quy trình phê duyệt và thông báo theo quy định

Một số hoạt động tái cấu trúc cần được sự chấp thuận của các cơ quan chính phủ hoặc cơ quan quản lý. Các quy trình phê duyệt chính bao gồm:

• Đánh giá chống độc quyền : Đối với các vụ sáp nhập hoặc mua lại lớn, cần có sự chấp thuận từ VCA để đảm bảo rằng giao dịch không dẫn đến tình trạng thống lĩnh thị trường hoặc gây hại cho người tiêu dùng.
• Phê duyệt đầu tư cho nhà đầu tư nước ngoài : Các nhà đầu tư nước ngoài tham gia tái cấu trúc phải xin phép Bộ Kế hoạch và Đầu tư, đặc biệt nếu việc tái cấu trúc liên quan đến các ngành có điều kiện hoặc vượt quá ngưỡng sở hữu nước ngoài nhất định.
• Thông báo theo quy định : Sau khi hoàn tất giao dịch tái cấu trúc, các công ty phải thông báo cho các cơ quan có thẩm quyền như Sở Kế hoạch và Đầu tư (KH&ĐT), Bộ Tài chính (BTC) và Tổng cục Thuế (TCT) để cập nhật thông tin đăng ký doanh nghiệp, nghĩa vụ thuế và các yêu cầu pháp lý khác.

Phần kết luận

Khung pháp lý và quy định của Việt Nam về tái cấu trúc doanh nghiệp rất toàn diện, cân bằng giữa nhu cầu linh hoạt của doanh nghiệp với việc bảo vệ các bên liên quan, nhân viên của các công ty mục tiêu và nền kinh tế. Thông qua việc tuân thủ chặt chẽ Luật Doanh nghiệp, Luật Đầu tư và các nghị định liên quan, các công ty có thể điều hướng thành công quá trình tái cấu trúc theo các tiêu chuẩn pháp lý của Việt Nam. Việc hiểu được các tác động về thuế và tài chính, cũng như các yêu cầu tuân thủ chính, là điều cần thiết đối với các công ty muốn tái cấu trúc hiệu quả và bền vững. Với sự hướng dẫn pháp lý phù hợp và sự chuẩn bị kỹ lưỡng, tái cấu trúc có thể đóng vai trò là một công cụ mạnh mẽ để tăng trưởng và thành công lâu dài tại thị trường đang phát triển nhanh chóng của Việt Nam.